Filem Iman mengisahkan mengenai seorang Tok Guru tua (Ahmad Mahmud) yang sudah bosan membuat amalan berkebajikan dan mengabaikan kenikmatan dunia, cuba membunuh diri dengan meminum racun. Tetapi belum sempat dia berbuat demikian, Iblis (Haji Mahadi) menjelma menyelamatkan dan terus memujuk supaya menjadi pengikutnya dan berjanji akan memberi segala kemewahan dan apa saja yang dimahunya.

Tok Guru terpesona dengan pujuk rayu Iblis dan setelah menandatangani surat perjanjian dengan darahnya dia pun kembali muda dan dikenali sebagai Roslan (Ahmad Mahmud), dia dibawa terbang ke angkasa dan sampai ke sebuah kampung di mana penduduknya hidup riang serta hidup aman dan damai.

Dalam satu majlis keramaian Roslan terpandangkan gadis jelita yang bernama Hamimah (Saadiah) lalu terus jatuh cinta. Hamimah kuat pegangan agamanya tetapi kerana tergoda dengan ketampanan Roslan, menyebabkan imannya yang teguh itu cair juga.

Mereka terlanjur berzina yang menyebabkan Hamimah mengandung di luar nikah. Atas pertolongan Iblis, Roslan dan Hamimah berjaya hidup bersama dan melahirkan anak yang dikandungnya. Bagaimanapun kebahagiaan tersebut tidak kekal lama kerana abang Hamimah iaitu Hussin (A. Rahim) dipanggil pulang dari bandar oleh ayahnya (lakonan Malek Sutan Muda) untuk membunuh anak kecil tersebut akan tetapi dia pula terbunuh ditangan Roslan.

Kerana perzinaan yang dilakukan, Hamimah telah dihukum oleh Tok Penghulu (Mustarjo) dengan di sebat sebanyak 100 kali berdasarkan yang terkandung dalam Al-Quran. Selepas disebat dan taubatnya diterima, roh Hamimah diangkat ke langit, Roslan pula kembali menjadi tua semula dan Iblis hilang dan ghaib.

Setelah itu, Tok Guru pun terbangun dari tidurnya dan sedar bahawa semuanya itu hanyalah mimpi belaka. Tok Guru itu pun menasihati kepada anak didikannya (lakonan Haji Mahadi) tentang keburukan meminta pertolongan selain dari Allah dan Tok Guru pun akhiri ceritanya dengan menyebut (Wala hawla wala quwata illa billahil 'aliyil 'azim - Tiada Daya Dan Kekuatan Kecuali Dengan Allah Yang Maha Tinggi Lagi Maha Agung).

Filem ini diakhiri dengan ditayangkan satu ayat yang paling masyhur dalam Islam sebagai asas syahadah dalam agama ini, iaitu (La ilaha illallah, Muhammadur Rasullah - Tiada Tuhan Selain Allah, Muhammad itu Pesuruh Allah), sebagai suatu tanda untuk umat Islam agar sentiasa mengingati Allah dikala waktu senang dan susah, dan tidak mengingati selain dari-Nya, apa lagi mengingati Iblis.